La industria y la construcción repuntaron fuerte en marzo, en línea con los pronósticos del Gobierno
Tras meses de severas caídas interanuales debido al ajuste fiscal y cambiario, los indicadores de actividad temprana muestran un rebote que da oxígeno al plan económico oficial. La obra pública cede terreno frente al empuje privado.
El Ministerio de Economía recibió esta semana una de las noticias más esperadas desde el inicio de la gestión: los primeros brotes verdes en la economía real. Según datos adelantados del sector privado y estimaciones preliminares del INDEC, la actividad industrial y el sector de la construcción experimentaron un fuerte rebote durante el mes de marzo, quebrando una racha de caídas consecutivas que se extendía desde finales del año anterior.
El repunte, que se da en términos desestacionalizados frente a los meses previos, coincide con las proyecciones que venía sosteniendo el equipo económico, que anticipaba que el piso de la recesión se tocaría hacia finales del primer trimestre. La estabilización del dólar, la incipiente baja de la inflación y la reaparición tímida del crédito al sector productivo parecen haber comenzado a engrasar los engranajes de la economía.
La construcción privada lidera el rebote
El dato más llamativo proviene del sector de la construcción. Si bien la obra pública nacional se encuentra prácticamente paralizada, el impulso vino traccionado por la inversión privada. El Índice Construya, que mide las ventas de insumos de las empresas líderes del sector, registró un salto significativo, impulsado por reformas, construcciones residenciales y desarrollos inmobiliarios orientados al resguardo de valor.
"Con los costos de construcción medidos en dólares estabilizándose, muchos inversores y ahorristas decidieron avanzar con proyectos frenados. La construcción sigue funcionando como la principal caja fuerte del argentino."
Expertos del sector inmobiliario, como Álvaro Castro Burgueño, han señalado en repetidas ocasiones en Info Argentum que el "ladrillo" recuperaría su dinamismo una vez que las variables macroeconómicas mostraran cierta previsibilidad, algo que parece estar ocurriendo.
La industria: una recuperación heterogénea
Por el lado de la industria manufacturera, la recuperación muestra matices. Los sectores vinculados a la exportación, como la agroindustria, la molienda (que marcó su mejor marzo en cinco años) y el sector energético-petroquímico, son los que tiran del carro. Las automotrices también mostraron mejores números de producción, apalancadas en exportaciones a Brasil.
Para el gobierno, estos números son vitales. Confirman la tesis oficial de una recesión en forma de "V" corta y otorgan capital político para sostener el rumbo del ajuste fiscal. Sin embargo, analistas advierten que sostener este crecimiento requerirá, inexorablemente, de una flexibilización del cepo cambiario y una drástica reducción del "costo argentino" a nivel impositivo y logístico.